了两次石油危机,一次是1973年第四次中东战争，这次美国虽然没有直接参与，还卖了一波武器，但所爆发的石油危机却让美国的工业生产下降了14%

　　第二次是1978年伊朗政局发生政变，这一次美国是直接参与者，对于美国的工业生产造成的伤害更大。

　　因此在整个七十年代，美国都在实施能源价格的管制，目的就是为了保障工业稳定运营。

　　到了八十年代，美国取消了能源价格的管制，随即美国的能源价格开始根据市场调解，这促使了能源公司之间互相竞争。

　　紧接着，这种竞争便造就了企业之间的兼并重组，安然公司也是在这一时期，从一家铺设天然气管道的公司，转型为真正的能源公司。

　　然而对于美国人而言，踏踏实实的去做实业，哪里有玩金融来钱容易？

　　生产天然气，哪有去做天然气的对冲交易赚钱？

　　于是“安然资本”便成立了，并且很快的取代了“安然天然气”，成为了安然旗下最重要的产业。这也是安然走上破产道路的第一步。

　　为了能够在金融市场上如鱼得水，希纳更多的投资者，安然的CEO肯尼斯，花费了大力气，说服美国证券委员会同意安然实行“按市计价”。

　　天然气这种东西，不容易进行长时间的储存，所以天然气基本都是现采现卖,大家用的都是新鲜的天然气。

　　你跑去餐厅吃饭，那里可能有82年的拉菲,有82年的火腿,有82年的厨子,但绝对不会用82年的天然气进行烹饪，因为天然气储存不了那么久。

　　越不容易储存的商品,价格就越不稳定。不能储存的产品，意味着一天一个价，所以天然气作为商品，只能通过实时计价，不可能按市计价。

　　国际上签署的天然气合约也是如此，签合约只是预估的价格，但完成合约的时候，就要按照实时计价了。顶多就是给一个交易额度设置上下限。

　　大宗商品都是有期货市场的，就比如石油交易，签合同是100美金一桶，但后来国际市场价格降低到30美元一通，而我还是按照合同上100美金一桶去买，这是绝对不可能的。

　　先不说亏赚的方面，胆敢这么交易的话，期货市场就会先乱掉，欧佩克敢拿着刀来砍你！

　　除非是一些特殊的情况，比如国际制裁、金融制裁等使得卖方交易受阻，或者是执行一些本币交换协议，类似这种游离于国际正常体系之外的交易，可以用比较低廉的价格买到大宗物品，否则正常的国际交易中，很难买到跟实时计价差距很大的产品。

　　安然公司对天然气采取按市计价，显然违背了天然气的教育原则。

　　而这意味着安然公司可以在一天内，按照自己的预估交易额，去记录未来几年后完成的交易利润。

　　换

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